KCG - Q3/24 และ Outlook Q4/24 ถึง 2025

 Q3-2024 Performance

• รายได้ โต 4.3% YoY
•  กำไรขั้นต้น 30.3% to sale โต 0.4%YoY
•  SA&A 24.6% to sale ลดลง 0.6% YoY
• กำไรสุทธิ โต 38.7% YoY -18.8% QoQ  (สาเหตุหลักการลดลง QoQ สาเหตุหลักคือ GP ลดลง เนื่องจากสินค้า Commodity Raw mat. ตั้งแต่ต้นปี 2022-Q1/2023 สูง และทยอยลดลงปี 2023 ลดลงมาตลอด ลงมาต่ำสุด Q4/2023 และตอนนี้ทยอยปรับขึ้น Q3/2024 เพิ่งขึ้น โดยเฉพาะ Q4/2023 ยิ่งสูงกว่า Q3/2024)

 9M-2024 Performance

• รายได้ โต 5.6% YoY
• กำไรขั้นต้น 30.9% to sale โต 2.1%YoY
•  SA&A 24.4% to sale เพิ่ม 0.4% YoY (เกิดจากโยกย้ายสินค้า 2 ครั้งของตัว Logistic part จากคลังข้างนอกเข้ามา และมีการใช้ไฟฟ้าเพื่อวอร์มเครื่องเย็นให้ถึงอุณภูมิที่เก็บสินค้าได้ จากอุณหภูมิห้องเป็นอุณหภูมิติดลบ)
• กำไรสุทธิ โต 47.6% YoY และ

สัดส่วนในการขาย

By category

• Dairy 60.7%
• FBI 28.9%
•  Biscuits 10.4%

By channel

• B2B 42.5%
• B2C 53.1%
• Export 4.3%

By operation

• Own manufacturing 73.6% (ผลิตเอง และจำหน่าย)
• Trading 26.4% (สินค้านำเข้า ซื้อมาขายไป)

D/E ratio 1.1 เท่า จากปีที่แล้ว 1.2 เท่า

IBD/E 0.6 เท่า จากปีที่แล้ว 0.7 เท่า

 

เทรนด์ความยั่งยืนของอุตสาหกรรมอาหาร

• ผู้บริโภคให้ความสำคัญอาหารเพื่อสุขภาพ และโภชนการ หรือที่ผลิตจากพืช หรือ Plant base น้ำตาลต่ำ เกลือต่ำ ไขมันต่ำบรรจุภัณฑ์ที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม ย่อยสลายง่าย นำมาใช้อีกรอบ ลดขยะของเสีย
• ลดขยะอาหาร โดย KCG นำเทคโนโลยีมาใช้ เพื่อลดของเสีย
• วัตถุดิบ โดยไม่ใช้แรงงานที่ประเมินกฤหมาย เรื่องวัตถุดิบที่มาจากการไม่ทำลายสิ่งแวดล้อม

Outlook Q4/2024-2025

• Q4 ปกติเป็น Seasonal ของ KCG เชื่อว่าเป็น new high ทั้ง Top/Bottom line
• Raw mat. Q4/2024 มีการปรับตัวสูงขึ้น แต่…ปัจจุบัน Raw mat.ที่ซื้อสูงกว่าปีที่แล้วอยู่แล้ว แต่ KCG สามารถควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดี บวกกับประสิทธิภาพจากด้านอื่นอีก เพื่อ maintain ตัวกำไรที่ดีขึ้น
• Q4 มี Economy of scale ที่จะสามารถไป Compensate ตัวต้นทุนที่ปรับตัวสูงขึ้นได้
• SG&A มีการปรับค่าใช้จ่ายต่างๆลดลง ปีหน้าจะมี Logistic part ใช้งาน 100% ทำให้ตัวต้นทุนการบริหารจัดการดีขึ้น
• ค่าแรงขั้นต่ำที่ปรับขึ้น 400 บาท จะมีผลกระทบ 0.1% ของต้นทุนการผลิต
• Raw mat. ที่ปรับตัวสูงขึ้น KCG จะทำปรับปรุงประสิทธิภาพในการผลิต, การ ปรับปรุง Utilization , การบริหารต้นทุนให้ดีขึ้น เพื่อช่วยทำให้ %GP ยังคง maintain ได้
• Supply chain management มีการบริหารตามกรอบ ESG ทั้ง Supplier ที่มีผลกระทบกับ ESG การลดก๊าซเรือนกระจก โดยการลดการขนส่ง และการขนส่งขากลับจะไม่ตีรถเปล่า ใช้รถไฟฟ้าในการขนส่ง เป็นการลดต้นทุนด้วย

อื่นๆ จากการถามตอบ

• สินค้า Ready to eat 
• B2B มีลูกค้าเพิ่ม แต่เปิดเผยไม่ได้
• Raw mat. Q1/2025 ราคาใกล้ กับ Q3-Q4/2024 (สูงกว่าปี 2022 แต่ GP เราดีกว่า 2022)
• Biscuits เติบโตสูงขึ้นกว่าปีที่แล้วแน่นอน
• U-rate Avg. 60%
• After you เป็นลูกค้ารายหลัก และเป็นลูกค้าที่ดี
• สินค้า Existing ทุกตัวมีการเติบโต ตาม GDP ของประเทศ แต่ตลาดต่างประเทศมีโอกาสเติบโตสูงมาก
• การบริหารการจัดการ KCG เชื่อว่าสามารถทำ new high ได้อีกรอบทั้งกำไร และยอดขาย